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外汇局孙天琦:应将天秤币视作外币纳入中国外汇管理整体框架

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8月10日,在第三届中国财政第40届宜春论坛上,国家外汇管理局总会计师孙天琪介绍了美国社会巨头Facebook推出的数字货币计划天秤座(外汇),涉及外汇管理和交叉 - 边境基金。流程的六个主要影响和四个响应建议。

孙天琪指出,天秤座的外汇管理和跨境资金流动主要体现在以下六个方面:1。天秤座可能会挑战中国目前的外汇管理政策框架。 2.非法跨境资本流动可能会增加。地下钱房可能更强大。天秤座可能会加强美元的主导地位,并不排除在中国的一些国内交易中的图书馆化。图书馆化本质上是美元化的。如果允许在中国进行交易,或者天秤座的定价结算不能被完全禁止,那么在数字环境中,一些国内交易可能不可避免地被人为化,即美元化。 4.挤压人民币国际化的空间。 5.可以扩大美国长臂管辖范围。看看天秤座的储备,50%是美元。根据美国长臂管辖区的“最小连接”原则,可以推测使用天秤座进行交易的所有实体和个人必须包括在美国长臂管辖区内。 6.数字货币在跨境业务中可能具有现实的生存空间。

孙天琪对此提出了四点建议:第一,天秤座作为外汇必须纳入中国外汇管理的总体框架。目前,天秤座可以自由流动,因此必须将其视为外币,并纳入中国外汇管理的总体框架。否则,建议禁用Libra。第二,除了国家规定的极少数例外情况外,中国的领土必须以人民币结算。包括在数字环境中解决国内交易。不得在数字环境中进行国内交易的图示化或美元化。第三,跨境金融服务必须获得许可,金融工具必须具有国界。一种新型金融服务提供商不得说它只持有外国许可证,并且没有中国许可证在中国推行“无执照”。最后,推动金融业的改革开放。天秤座与法定货币之间的国际竞争是市场的最终决策权,对各国政治,经济,军事,文化等综合实力起着决定性的作用。因此,现阶段应该促进金融业的开放。提升中国金融业综合实力,迎接未来挑战。

以下是演讲全文:大家下午好!我很高兴与您交流。主题是数字货币,从跨境资本流动的角度来看,主要是天秤座。我将谈谈两个部分。一个是天秤座对外汇管理和跨境资本流动的影响,另一个是回应。背景主要基于天秤座的技术框架,可以从媒体上看到。

一,天秤座对外汇管理和跨境资本流动的影响

首先,天秤座可能会挑战中国目前的外汇管理政策框架。对于拥有完全可转换资本项目和完全市场化汇率的国家,只要符合“三个对立”的要求,资金就可以跨境转移。在中国,跨境资金无法无故转移。基于资本项目开放的过程和汇率市场化的过程,相应外汇管理的基本要求是强调外汇交易必须具有真实的交易背景,并应审查交易的真实性。我们目前正在将商业银行置于第一线,银行正在审查交易的真实性。根据天秤座公布的技术特点,天秤座是C2C。谁在交易中实施跨境交易真实性的审计是我们面临的一个问题。此外,从技术上讲,如何在数字环境中区分交易是国内交易还是跨境交易?此交易是否发生在国内实体之间或国内外实体之间?这也是一个新话题。

其次,非法跨境资本流动可能会增加。地下钱房可能更强大。

第三,天秤座可能会加强美元的主导地位,并不排除中国一些国内交易中的图书馆化。图书馆化本质上是美元化。我们的国内法定结算货币是人民币。但是,如果允许国内交易,或者天秤座的定价结算不能完全被禁止,那么在数字环境中,一些国内交易可能不可避免地被人为化,即美元化。

第四是挤压人民币国际化的空间。

第五,它可能扩大美国长臂管辖范围。看看天秤座的储备,50%是美元。根据美国长臂管辖区的“最小连接”原则,可以推测使用天秤座进行交易的所有实体和个人必须包括在美国长臂管辖区内。简单来说,如果当前的交易是欧元,它与美元无关。美国长臂管辖区无法控制它。如果欧元被交易到天秤座,那么美国长臂管辖权可以立即被覆盖。

第六,数字货币在跨境业务中可能具有现实的生存空间。具体而言,这是汇款,涉及包容性融资,这是20国集团关注的话题。一些不发达的劳动者在发达国家工作,并将钱汇回家中以便经常使用。每月向非洲家庭发送数百美元可能就足够了。小型跨境汇款经常发生。 G20和世界银行可能在2010年左右进行了研究。全球汇款每年5000至6000亿美元,成本高达12%,非正规渠道的汇款成本为30%。 2011年,G20提议到2014年将全球汇款成本从10%降至5%,并在今年第二季度末将全球汇款成本降至6.84%。联合国有一项2030年计划,将2030年计划中的全球汇款费用降至3%。也就是说,如果汇款6500亿元的成本从8%或10%降低到3%,那么每年将有300亿美元用于弱势群体。从其他方面很难做到这一点。如果汇款费用减少,则相当于国际援助。从现有的银行系统实现这一目标非常困难。这种困难不是出于技术原因,而是出于监管原因。现有的银行技术和汇款机制可能无法突破外汇管制。根据天秤座所描述的技术特点,它可以突破这种外汇管制,发挥其低成本,短时间,高效率,广泛覆盖的特点。当然,它可能涉及C-to-B,B-to-B,B-to-C和更复杂的着陆问题。

第二,回应建议

首先,天秤座被视为外币,必须纳入中国外汇管理的总体框架。目前,天秤座可以自由流动,因此必须将其视为外币,并纳入中国外汇管理的总体框架。这也符合中国目前的资本账户可兑换流程和汇率市场化进程。首先,天秤座与人民币(法定货币)之间的交换必须符合外汇结算和销售规则;其次,基于天秤座的跨境收支交易必须具有真实的交易背景;再次,它可以用于我国的全面承诺。诸如经常账户下的货物和服务贸易以及已经在资本下开立的交易等交易必须符合现行的外汇管理规定。技术问题是如何实现;如何跟上BOP统计数据和数据收集。在目前的外汇管理框架下,如果我不能这样做,我个人建议禁止天秤座。

第二,除了国家规定的极少数案件外,我的领土必须以人民币结算。包括在数字环境中解决国内交易。不得在数字环境中进行国内交易的图示化或美元化。

第三,跨境金融服务必须获得许可,金融许可必须具有国家边界。新型金融服务提供商不得说它只持有外国许可证,并且没有中国的许可证。这是中国的“无照驾照”。从实际与前线接触的各类非法跨境交易来看,跨境金融服务对现有和非数字货币环境提出了越来越多的挑战。这一挑战将在数字环境中变得更加明显。例如,机构获得海外许可,在中国境外建立数字平台,在中国不获得金融许可,然后为中国提供金融服务(跨境交付模式金融服务)。实际上,提供跨境证券服务的公司已在海外上市,专门提供此类跨境保险服务的公司正计划在海外上市。这些非法跨境交易涉及外汇,证券,保险,支付,银行账户,贵金属交易,跨境采购的跨境金融服务以及跨境财富管理。

在媒体上,中国禁止赌博。但在中国周边,邻国已经出现了带有数字平台的“赌博带”。未来,不排除将有基于数字平台的“金融圈”或“金融带”,获得海外金融许可证,未获得国内金融许可证,以及向大陆提供服务。在这些机构背后,其中很大一部分是中国人。他们在数字技术方面非常先进,并且没有底线操作经验。

对监管机构而言,首先,我们必须强调许可业务,许可证必须具有国家边界。美国监管机构在2018年以6亿美元对爱沙尼亚公司进行处罚,因为它没有提供美国服务美国人的许可证。对于某些高风险产品,海外服务提供商不得在没有美国许可证的情况下向美国人提供服务。美国要求在网站上明确说明“不向美国人提供服务”。上周,我们登录了一家从事这类业务的中文公司。在中文页面上,如果您选择成为美国公民,您将无法继续使用下一个帐户,如果您选择中国公民,您可以继续这样做。这些服务提供商害怕为美国人提供服务,但他们可以自由地为中国人提供服务。监管当局应该反思它们。其次,监管理念必须改变。 “过去,无论如何,现在我都不在乎,让我们一起来看看。” “许可证不是由我发出的,所以我不在乎。”这个想法是要纠正的。这种思维是导致当前金融混乱的原因之一,它不能再被用作跨境交付模式下基于数字平台的跨境金融服务混乱的推动者。必须实施职能监督。

四是推动金融业改革开放。天秤座和法律招标在国际竞争中拥有较大的市场份额,最终决定市场,决定性的作用是政治,经济,军事,文化等国家的综合实力。监管机构愿意限制它,并且估计它很难工作。正如我刚才所说,我们所面对的非法跨境金融服务也可视为金融监管的结果。由于监管,出现了黑市和非正规渠道。天秤座可能成为改革开放的新动力。想象一下,当中国的资本市场完全开放,汇率完全由市场决定时,当我们有足够的“四个自信”并且我们有信心全球市场会选择人民币时,我们可能不会担心全球数字货币。问题是。